3662_エイチーム

2018/09/17 更新。

 

事業内容はスマホゲームと引っ越しや結婚式などの比較情報サイト。
Qiitaを展開するincrements社を傘下にもつ。日本人プログラムには馴染み深い。

ざっくりバリエーションで、2,390円~3,100円。成長性は10%~20%で、割引率は8%とした。
利益は2018年度の四季報予想想定。フェア~割安。

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・2019年7月期(※青文字は会社予想。)

売上 (40,000) 0%
営業 (4,000) -15%
経常 (4,000) -15%
CFM
進捗

・2018年7月期(※青文字は会社予想。)

売上 8,904 25% 18,069 18% 28,338 12% 37,674
(40,000)
9%
営業 963 229% 2,056 101% 3,809 38% 4,701
(4,700) 
15%
経常 980 236% 2,076 94% 3,852 27% 4,730
(4,700)
15%
CFM 12% 8%
進捗 22% 20% 45% 44% 71% 81% 94% 100%

・2017年7月期

売上 7,136 55% 15,283 52% 25,190 55% 34,603 51%
営業 293 -44% 1,022 54% 2,770 89% 4,077 84%
経常 292 -41% 1,071 77% 2,809 106% 4,118 96%
CFM 10%
進捗 21% 7% 44% 25% 73% 68%

B/Sは現金多い。その他気になる点ない。
CFは営業CF、投資CFときれいで良い。ROA 22%と高い。

いわゆる成長株。ただし、今期利益が高いこともあるが、PER15前後は成長株としては割安。

PBRが高いが長期でも、目をつぶって買えると思う。

→2018/09/16時点で、PER13.6、PBR3.07。2018年決算は成長が失速。原因はスマホゲームだが、その他ライフスタイルサポートは成長が持続。スマホゲームは状況を追いやすいので、進捗を確認しつつ、ゲームの巻き返しを待つイメージか。

2019年度会社予想は弱いので、しばらく軟調な状態が続くと思われる。

スマホゲーム状況
2019年1Q(8〜10月):
・9月ヴァルコネ(iPhone61位、Droid43位)、ユニゾン(102位、120位)
、BASAランク外 ※9/17段階

・8月ヴァルコネ(iPhone87位、Droid60位)、ユニゾン(86位、116位)
、BASAランク外

2018年4Q(5〜7月):
・7月ヴァルコネ(iPhone93位、Droid64位)、ユニゾン(87位、109位)
、BASA(iPhone134位)

・6月ヴァルコネ(iPhone64位、Droid48位)、ユニゾン(84位、103位)
、BASA(113位、191位)

・5月ヴァルコネ(iPhone74位、Droid51位)、ユニゾン(69位、84位)
、BASA(69位、151位)

2018年3Q(2〜4月):
・4月ヴァルコネ(iPhone74位、Droid53位)、ユニゾン(65位、82位)
・3月ヴァルコネ(iPhone82位、Droid36位)、ユニゾン(62位、80位)
・2月ヴァルコネ(iPhone103位、Droid38位)、ユニゾン(50位、66位)
2018年2Q(11〜1月):
・1月ヴァルコネ(iPhone84位、Droid47位)、ユニゾン(58位、71位)
・12月ヴァルコネ(iPhone/71位、Droid/43位)、ユニゾン(57位、60位)
・11月ヴァルコネ(iPhone/59位、Droid/36位)、ユニゾン(64位、70位)
2018年1Q(8〜10月):
・10月ヴァルコネ(iPhone64位、Droid/46位)、ユニゾン(67位、71位)
・9月ヴァルコネ(iPhone60位、Droid48位)、ユニゾン(53位、56位)

参照URL:http://www.gpara.com/rankings/detail/44888/201808

投資判断

個人的にBuy。→2018/09/16時点で投資判断変わらず。3ヶ月の短期ではHold。どこかで買いたい。

・判例:
Buy(バイ) = 投資評価最上位
Sell(セル) = 投資評価最下位
Hold(ホールド) = 推奨しない/中立

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